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到２００２年，中国市场（香港是进入中国内地的门户，我们用香港进口量作为主要指标）的发展弥补了历史上最大的铂市场－－日本的需求衰落。这使得全球珠宝首饰业对铂的需求保持在２５０万－３００万盎司／年的范围内。但是，由于２００３年以来铂的价格从６００美元／盎司强劲增长，消费者的抵制加之微小的制造成本与售价差额，导致市场需求呈现显著的减速。去年，随着价格平均至中间的８００美元／盎司，这一趋势达到顶点。
今年，价格升至更高（从８００美元／盎司到９２０美元／盎司），香港的铂进口再一次开始下降。在今年的１－７月份里，进口量下降了１０％，预期剩下的时间里由于价位维持这样的高水平，进口还将进一步萎缩。２００３年底初次登场的钯首饰在２００４年中表现抢眼，这反映在香港的进口额上。这一年中，钯首饰已经巩固了它在中国的地位，并不断发展壮大。
２００５年看起来似乎香港铂和钯的总进口接近２００４年的总量，只比２００３年的记录略低一点。但是，２００５年钯的进口可能会第一次超过铂。当然，推论就是钯首饰在中国重要基础地区卖得比铂好。
今年，我们预期铂在中国和日本的需求都会下降，因为铂首饰变得越来越昂贵，而生产成本和售价的差额却越来越小，尤其是在中国。另一方面，铂首饰的替代产品如：ｋ金、白色黄金和钯，消费者更能负担得起，它们在价值链中提供了更加可观的获利机会。因此，我们预期今年全球铂的首饰需求将下降到１７５万盎司左右，而钯的首饰需求应该会超过１００万盎司。
去年催化剂用铂量占了总需求的几乎一半，接近钯的６０％。铂的消费量上升主要源于欧洲的柴油机，而钯正承受着２００１年１月份它１０００美元／盎司的泡沫价格回落和在欧洲柴油对汽油车的替代带来的苦果。
当然，这并没有威胁到汽油方面钯的统治地位。但是未来的几年内，柴油机的增长可能会降低到近期比率的一半左右。这是因为并不是所有的新车购买者都选择经济的柴油机。柴油机最终将获得欧洲市场份额的８０％过于乐观。
最近几年来钯的节约耗用已经普遍步入正轨。更进一步说，钯现在有机会侵入汽油催化剂市场铂３２％的占有份额。钯全部替代这些份额是不现实的，但是随后的两三年内这种替代将成为主流，在明显的成本优势条件下汽车工业尤为显著。
目前铂族金属在柴油机上的使用，去年是１６０万多盎司，假设铂有２５％被钯替代而市场的５０％被渗透（都是很有挑战性的目标），将会看到来自这些混合催化剂的约２０万到３０万盎司新的钯需求。然而，这不可能迅速地改变中期钯的供需基本因素。
同时供给的主要因素也预期会快速增长。铂的大部分增长被钯在循环利用的爆炸性增长所掩盖。这是从２０世纪９０年代以来钯在催化剂上普遍采用的结果。综合考虑矿产和循环利用，铂和钯的供给可能会从去年每年大约７００万盎司增加到２００８年每年的８５０万盎司左右。
短期来看，像今年一样，预期额外矿山生产和降低的首饰需求的综合影响将超过催化剂和其他领域的旺盛消费，这将导致铂储存它先前的剩余几年时间。但是由于新闻报道安格鲁铂熔炼的难题影响，可能性将受到影响。但是，从长期来看，与去年相比，矿山生产和再生利用到２００８年为止多了１４０万盎司的供给，赤字年很快将成为过去，盈余可能会成为主流。毕竟新的１４０万盎司的供给相当于去年全部需求的几乎２０％和催化剂这一铂最大市场需求的４０％。目前，预期催化剂需求将持续增长，但不会增长过快。首饰业也许能弥补差额，但是要记住，当铂首饰在２００２年达到顶点全球消费几乎３００万盎司时，铂价远远低于今天，平均只有５４０美元／盎司。大体上，今年在矿产和循环利用方面的增长会被催化剂稳定的需求、首饰业和其他领域包括电子行业的适中增长所弥补。
到２００８年额外的钯供给为１６０万盎司，这意味着市场出现超供给的情况，来自首饰业、柴油机催化剂等新的钯需求有所帮助，但是不足以解决持续增长的供给所带来的结果。解决的一个途径也许是更加广泛和专业地推广钯首饰，特别是在中国。从２００６年起，随着斯弟尔沃特公司销售钯存货的年剩余有所缩小，但是随后会因为催化剂和首饰业相应需求的增长出现每年大约５０万盎司的盈余。
在供需基本层面之外，地面存量问题是决定铂如此昂贵而钯相反的关键因素。铂的存量早些年降到大约５０万盎司，已经回到１９８７年的水平，近年一直为赤字。另一方面，钯存量自１９８７年以来一直增长，１９９９／２０００年时有所回落，过去五年间飞速增长了大约６００万盎司。这也表明近年钯处于剩余状态，普遍感觉供给充足。
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